Apa Itu Spin-off?
Spinoff adalah ketika sebuah perusahaan membuat perusahaan independen baru dengan menjual atau mendistribusikan saham baru dari bisnis yang ada, ini disebut spin-off. Sebuah spin-off adalah jenis divestasi . Sebuah perusahaan membuat spin-off dengan harapan akan lebih bernilai sebagai entitas independen. Spin-off juga dikenal sebagai spinout atau starburst.
Memahami Spin-off
Perusahaan induk akan melakukan spin off sebagian dari bisnisnya jika diharapkan akan menguntungkan untuk melakukannya. Spin-off akan memiliki struktur manajemen terpisah dan nama baru, tetapi akan mempertahankan aset, kekayaan intelektual, dan sumber daya manusia yang sama. Perusahaan induk akan terus memberikan dukungan finansial dan teknologi dalam banyak kasus.
Spin-off dapat terjadi karena berbagai alasan. Sebuah perusahaan dapat melakukan spin-off sehingga dapat memfokuskan sumber dayanya dan mengelola divisi yang memiliki potensi jangka panjang lebih baik. Bisnis yang ingin merampingkan operasi mereka sering kali menjual bisnis anak perusahaan yang kurang produktif atau tidak terkait sebagai spin-off. Misalnya, sebuah perusahaan mungkin melepaskan salah satu unit bisnisnya yang matang yang mengalami sedikit atau tidak ada pertumbuhan sehingga dapat fokus pada produk atau layanan dengan prospek pertumbuhan yang lebih tinggi.
Sebagai alternatif, jika sebagian bisnis diarahkan ke arah yang berbeda dan memiliki prioritas strategis yang berbeda dari perusahaan induk, mungkin bisnis tersebut dipisah sehingga dapat membuka nilai sebagai operasi independen.
Perusahaan juga dapat memisahkan unit bisnis menjadi entitasnya sendiri jika telah mencari pembeli untuk memperolehnya tetapi gagal menemukannya. Misalnya, tawaran untuk membeli unit mungkin tidak menarik, dan perusahaan induk mungkin menyadari bahwa ia dapat memberikan nilai lebih kepada pemegang sahamnya dengan melepas unit itu.
Kelemahan dari spin-off adalah bahwa harga saham mereka bisa lebih fluktuatif dan cenderung berkinerja buruk di pasar yang lemah dan berkinerja lebih baik di pasar yang kuat. Spin-off juga dapat mengalami aktivitas penjualan yang tinggi; pemegang saham induk mungkin tidak menginginkan saham hasil spin-off yang mereka terima karena mungkin tidak sesuai dengan kriteria investasi mereka. Harga saham bisa turun dalam jangka pendek karena aktivitas penjualan ini, meskipun prospek spin-off jangka panjangnya positif.
Sebuah perusahaan menciptakan spin-off dengan mendistribusikan 100% kepemilikannya di unit bisnis itu sebagai dividen saham kepada pemegang saham yang ada. Itu juga dapat menawarkan diskon kepada pemegang saham yang ada untuk menukar saham mereka di perusahaan induk dengan saham spin-off. Misalnya, seorang investor dapat menukar $100 saham induk dengan $110 saham spin-off. Spin-off cenderung meningkatkan pengembalian bagi pemegang saham karena perusahaan yang baru independen dapat lebih fokus pada produk atau layanan spesifik mereka.
Contoh terbaru termasuk spin-off 2020 Smith & Wesson dari American Outdoor Brands, atau pemisahan PayPal dari perusahaan induknya, eBay.
Mengapa Perusahaan Memulai Spin-off?
Alasan utama untuk spin-off adalah bahwa perusahaan induk berharap akan menguntungkan untuk melakukannya. Spin-off cenderung meningkatkan pengembalian bagi pemegang saham karena perusahaan yang baru independen dapat lebih fokus pada produk atau layanan spesifik mereka. Sebuah perusahaan dapat melakukan spin-off untuk memfokuskan sumber dayanya dan mengelola dengan lebih baik divisi yang memiliki potensi jangka panjang, atau jika sebagian bisnis mengarah ke arah yang berbeda dan memiliki prioritas strategis yang berbeda dari perusahaan induk, atau jika memiliki telah mencari pembeli untuk mengakuisisi segmen bisnis tersebut tetapi gagal menemukannya.
Bagaimana Spinoff Dilakukan?
Sebuah perusahaan menciptakan spinoff dengan mendistribusikan 100% kepemilikannya di unit bisnis itu sebagai dividen saham kepada pemegang saham yang ada. Itu juga dapat menawarkan diskon kepada pemegang saham yang ada untuk menukar saham mereka di perusahaan induk dengan saham spin-off. Misalnya, seorang investor dapat menukar $100 saham induk dengan $110 saham spin-off. Spin-off akan memiliki struktur manajemen terpisah dan nama baru, tetapi akan mempertahankan aset, kekayaan intelektual, dan sumber daya manusia yang sama. Perusahaan induk akan terus memberikan dukungan finansial dan teknologi dalam banyak kasus.
Apa Kekurangan Spinoff?
Kelemahan dari spin-off adalah bahwa harga sahamnya bisa lebih fluktuatif dan cenderung berkinerja buruk di pasar yang lemah dan berkinerja lebih baik di pasar yang kuat. Spin-off juga dapat mengalami aktivitas penjualan yang tinggi; pemegang saham induk mungkin tidak menginginkan saham hasil spinoff yang mereka terima karena mungkin tidak sesuai dengan kriteria investasi mereka. Harga saham bisa turun dalam jangka pendek karena aktivitas penjualan ini, meskipun prospek spin-off jangka panjangnya positif.
Sumber:
